2021年12月15日、連邦準備制度理事会(FRB)は、テーパーの実施を加速するための新しい金利決議を発表した。2022年には3回の利上げが見込まれる。FRBの金融政策引き締め期待が尽きた場合、米国のファンダメンタルズは米国のインフレ予想の回復の重要な要因です。
コモディティ供給の観点からは、米国のサプライチェーンシステムは大幅に改善されておらず、コモディティ供給は依然としてタイトです。バイデンが「7×24ポート作業システム」と「輸入コンテナ収容料」を導入した後、米国西部の2つの主要港であるロサンゼルス港とロングビーチ港の2つの主要港で拘禁されたコンテナの数は、過去2ヶ月間で55%と46%減少しました。後の期間に新しい船の継続的な流入のために、2つの港の待機船の数はまだ90に達し、待ち時間は21.3日と34.9日に達しました。輸入品は、まだ店の棚に到達するために長い期間を必要とします。2021年10月、米国の季節調整済み在庫対売上高比率は1.24を記録し、過去最低を記録しました。
消費者需要の観点から、米国の消費者の熱意は衰えることなく残っています。2021年11月、米国の季節調整済み小売およびフードサービス小売売上高は8,398億米ドルを記録し、4ヶ月連続で前四半期の成長を記録しました。2021年12月、ミシガン大学消費者予想指数は68.3を記録し、2ヶ月連続で下落した後、下落を止め、反発しました。
金利引き上げ期待の観点から、米国の最近の流行は非常に深刻であり、FRBが2022年に3回の利上げを実施するのをより困難にするだろう。近江ケロン菌の侵入により、2022年1月3日に米国で新たに診断された症例数は1日で100万人を超えた。いったん流行を効果的に封じ込めることができないと、米国政府は再び規制レベルを引き上げる可能性があり、これは米国の景気回復に悪影響を及ぼしている。
さらに、最近の深刻なオメケロンの流行により、米国の将来の経済リスクの不確実性が高まり、金利引き上げの予想強度はわずかに冷え込んでいます。さらに、流行の広がりは、すでに非効率的な事業を行っているサプライチェーンを悪化させ、米国民の間で新たなパニック買いを引き起こす可能性もあります。これらはすべて、米国のインフレ予想の最近のリバウンドに寄与している重要な要因です。
東南アジア経済の再開により、運賃は急激に上昇
2021年にはコンテナ輸送価格が急騰し、中国の欧米への輸出ルートの平均価格はそれぞれ前年比373%、93%上昇しています。しかし、2021年第3四半期は、東南アジア路線の運賃は基本的に安定しており、大きな変動は見なかった。第4四半期まで、東南アジア路線の運賃が上昇し始めた。
最新の上海コンテナ貨物指数(SCFI)によると、それは史上初めて5000ポイントのマークを突破しました。指数は91ポイント上昇し、過去平均の約5倍の5,047ポイントで終えました。昨年7月、指数は史上初めて4000ポイントを突破しました。秋の初めに一時的に高い地点にとどまり、過去6週間で再びリバウンドしました。スポット市場が新たな高値を設定しているだけではありません。入札データの第1ラウンドのリリースにより、Xenetaのデータによると、2022年のほとんどの長期契約は過去最高水準になります。オペレーターは、顧客に保証された長期取引に対するすべての手数料を支払うことを要求し、そうでなければスポット市場の予測不可能な影響に直面します。同じ期間に、別の貨物指数、寧波コンテナ貨物指数(NCFI)は、4264ポイントの新記録を樹立しました。
上海海運取引所が発表した中国輸出コンテナ貨物指数(CCFI)によると、中国の東南アジア路線への輸出の運賃は2021年12月24日に2088.6ポイントを記録し、その年第3四半期末に比べて48%増加しました。輸出貨物料金の増加に加えて、輸入貨物料金も急激に上昇しています。中国(上海)輸入ルート貨物指数は、2021年11月の東南アジア輸入貨物指数が253.15ポイントを記録し、9月の増加に比べて2ヶ月連続で上昇したことを示しています。41%に達する。2021年第4四半期の東南アジアからの中国からの輸入の大幅な増加は、東南アジア経済の再開、二国間貿易関係、能力調整に直接関係している。
まず、東南アジア諸国の多くは、2021年9月から11月にかけて徐々にブロック解除を行い、経済を再開する。東南アジアは世界の重要な原料供給・製造処理拠点です。ベトナムの繊維産業、マレーシアのチップ産業、ベトナムの携帯電話製造産業、タイの自動車加工産業は、世界のサプライチェーンシステムにおいて極めて重要な地位を占めています。解禁に伴い、ASEAN主要国の製造業PMIは10月に繁栄と衰退のラインを上回った。
第二に、ASEANは中国最大の貿易相手国となった。2020年以降、ASEANは欧米を抜いて中国最大の貿易相手国となり、2021年も引き続きその地位を維持していきます。2021年の東南アジアの流行は何度も繰り返されましたが、その年の1月から11月までの中国とASEANの貿易総額は7885兆米ドルに達し、前年比29%増加し、二国間貿易の近さを示すのに十分です。特に、流行が解けた後の11月には、二国間貿易量は863兆米ドルに達し、それぞれ前年比28%と19%増加した。その中で、中国のASEANへの輸出は478兆米ドルに達し、それぞれ前月比22%と18%増加した。中国のASEANへの輸入額は385兆米ドルに達し、それぞれ前月比36%、前月比21%増加した。
第三に、2021年第3四半期の長期封鎖により、緊急救援のために2000-5000 TEUコンテナ船が太平洋横断路線に移管されました。封鎖が解除された後、容量は米国の港でブロックされ、時間内に避難することができなかったため、容量供給が不十分でした。2021年11月初めの時点で、極東地域の2000-5000TEU船の容量は前年比8.6%減少し、極東北米路線の能力は前年比16.9%増加しています。2021年2月上旬から11月上旬にかけて、極東地域における2000-5000TEU船の容量は157万TEUから131万TEUに削減される。極東北アメリカ路線における2000-5000TEU船の容量は、290,000 TEUから680,000 TEUに増加する。
東南アジアの船積能力の不足と輸送率の急激な上昇により、Wanhai Hippingは2741 TEUと2200 TEUコンテナ船をそれぞれ借りるために8,576万米ドルを集めました。しかし、太平洋横断路線の利益が高いため、移転能力の合計は比較的制限されています。また、東南アジアの封鎖解除後、近江ケロン株が広がり、港湾の運用効率が影響を受けます。北米路線は依然として混雑しており、2000-5000TEU船が時間内に移送することは困難です。また、2022年1月1日より、RECPが正式に設立され、中国とASEANの貿易関係は緊密化する。したがって、東南アジアの運賃は、春節休暇前にはさらに上昇の勢いを持ち、その傾向は年間を通じて強気です。
